فارکس، یک بازار مالی پیچیده است و معاملهگران باید شناخت عمیقی از جنبههای مختلف تکنیکال و بنیادی این بازار داشته باشند. شاخص مدیران خرید (PMI)، یکی از معیارهای مهم برای تریدرها است. شاخص PMI یک شاخص اقتصادی مهم برای بخشهای تولید و خدماتی محسوب میشود. همچنین PMI کاربرد زیادی در بازار فارکس برای سنجش رونق اقتصادی و پیشبینی روندهای آینده اقتصادی دارد. در این مقاله، قصد داریم به طور کامل با این شاخص اثرگذار در بازار فارکس با بررسی مثالهای متعدد آشنا شویم. با ما همراه باشید.
PMI چیست؟
PMI یک شاخص اقتصادی مبتنی بر نظرسنجی است که احساسات مدیران کسبوکار را درباره شرایط کنونی و آتی اقتصاد میسنجد. این شاخص با جمعآوری دادههای مدیران تجاری شرکتهای مختلف و کسب اطلاعات درباره عملکرد تجاری آنها در مواردی مانند تولید، سفارشهای جدید، اشتغال و موجودی محاسبه میشود. دادههای جمع شده بر حسب یک عدد بیان میشود که این عدد، نشاندهنده فعالیت کلی اقتصادی در بخشهای تولیدی و خدماتی است.
PMI یک نظرسنجی ماهانه است که مدیران ارشد بیش از ۴۰۰ شرکت در ۱۹ شاخه مهم صنعتی ارسال میشود. صنایع و شرکتها بر اساس سهم آنها در GDP انتخاب می شوند. این نظرسنجی ها شامل پرسش هایی درباره شرایط اقتصادی و هر گونه تغییر احتمالی است. بنابراین، تریدرها باید این اطلاعات را مشاهده کرده و منتظر انتشار رسمی آن باشند.
شاخص PMI بیشتر از ۵۰ نشان میدهد که اقتصاد در حال توسعه است و PMI کمتر از ۵۰، نشاندهنده کوچکتر شدن اقتصاد است. هر چه شاخص PMI بیشتر باشد، میتوان چشم انداز مثبتی را برای اقتصاد متصور بود، در حالی که کمتر شدن شاخص PMI اثر معکوسی خواهد داشت.
محاسبه شاخص PMI
شاخص PMI از ۰ تا ۱۰۰ بیان میشود، اما باید با نحوه محاسبه آن آشنا بود. PMI با رابطه زیر محاسبه میشود:
دراینرابطه:
| P1= درصد پاسخهای نشاندهنده بهبود وضعیت |
| P2= درصد پاسخهای نشاندهنده عدم تغییر وضعیت |
| P3= درصد پاسخهای نشاندهنده وخیمتر شدن شرایط |
درصدی که نشاندهنده وخیم شدن شرایط است، ضریب صفر دارد. بنابراین همیشه صفر است، اما هر چه مقدار P3 بیشتر باشد، وزن دو ضریب اول کمتر است، بنابراین کل مقدار PMI کاهش مییابد. اگر P3 مساوی %۱۰۰ باشد، شاخص PMI صفر خواهد بود.
استفاده از PMI در معاملات
دادههای PMI، یک ابزار تصمیمگیری حیاتی است که تأثیر زیادی بر مدیران سرمایه گذاری در بخشهای مختلف میگذارد. یک تولیدکننده خودرو را در نظر بگیرید که تصمیمات تولیدی آن مبتنی بر سفارشهای جدید از طرف مشتریان در ماههای آینده است. او از دهها قطعه و ماده خام مانند لاستیک و قطعات پلاستیکی استفاده میکند.
همچنین قوانین موجودی دارایی، مقدار تولید یک تولیدکننده برای تأمین سفارشهای جدید و حفظ مقدار مشخص موجودی در انتهای ماه را تعیین میکنند. از نگاه تأمینکننده، دادههای PMI مهمترین شاخص محسوب میشود. همچنین بسیاری از شرکتها از PMI برای برنامهریزی بودجه سالانه، پایش وضعیت کارکنان و مدیریت جریان نقدینگی استفاده میکنند.
گزارشهای اقتصادی PMI
گزارشهای اقتصادی PMI و اطلاعات مرتبط با این شاخص، بهصورت ماهانه توسط مؤسسه مدیریت تأمین (ISM) منتشر شده و نقش مهمی در تصمیمات مدیران سرمایه گذاری و تولیدکنندگان ایفا میکند.
ISM تغییرات سطح تولید را در هر ماه ارزیابی میکند و این شاخص، بخش اصلی گزارش تولید محسوب میشود. این معیار، یکی از پایهایترین شاخصهای فعالیت اقتصادی محسوب میشود که سرمایهگذاران و اقتصاددانان به طور منظم دریافت میکنند. همچنین این مؤسسه گزارش ششماهه را در ماههای می و دسامبر منتشر میکند. با افزایش شاخص، سرمایهگذاران واکنش مثبتی به دادههای مشاهده شده در بازارهای بورس و ارز نشان میدهند.
تحلیل دادههای PMI
تحلیل دادههای PMI بهسادگی انجام میشود، زیرا صرفاً باید عدد شاخص را با عدد شاخص در گزارشهای گذشته مقایسه کرد. PMI بالاتر از ۵۰ نشاندهنده رشد یا گسترش بخش تولید است. شاخص ۵۰ نشان میدهد که تعداد تولید کنندگانی که وضعیت اقتصادی را مثبت گزارش کرده اند، مساوی با تعداد تولید کنندگانی است که نگاهی منفی نسبت به شرایط اقتصادی دارند. اگر PMI بیش از ۵۰ باشد، میتوان انتظار توسعه کلی اقتصاد را داشت.
منابع اطلاعات شاخص PMI
منابع اطلاعاتی شاخص PMI در وبسایت رسمی ISM در دسترس است و کاربران میتوانند اطلاعات کامل تحلیلی پیرامون PMI را در این وبسایت مشاهده کنند. همچنین میتوان این دادهها را در برخی از وبسایتهای اقتصادی متنباز و مجلات مالی پیدا کرد.
| https://tradingeconomics.com/united-kingdom/composite-pmi | GBP |
| https://tradingeconomics.com/australia/composite-pmi | AUD |
| https://tradingeconomics.com/united-states/composite-pmi | USD |
| https://tradingeconomics.com/euro-area/composite-pmi | EUR |
| https://tradingeconomics.com/new-zealand/composite-pmi | NZD |
| https://tradingeconomics.com/japan/composite-pmi | JPY |
اجزاء نظرسنجی بخش تولید ISM
نظرسنجی بخش تولید ISM شامل چندین مؤلفه است که اطلاعات بیشتری را درباره بخش تولید ارائه میکنند. این مؤلفهها عبارتاند از:
سفارشهای جدید
این مؤلفه تعداد سفارشهای جدید دریافتی توسط تولیدکنندگان را اندازه میگیرد. افزایش سفارشهای جدید، نشاندهنده رشد تقاضای کالاها است که میتواند نشانهای مثبت برای اقتصاد یک کشور و ارز آن باشد.
تولید
مؤلفه تولید، سطح خروجی تولید را اندازه میگیرد. هر چه سطح تولید بیشتر باشد، فعالیت اقتصادی افزایش یافته و تأثیر مثبتی بر ارزش ارز یک کشور دارد.
تحویل تأمینکنندگان
معیار تحویل تأمینکنندگان، سرعت تحویل کالاها به تولیدکنندگان را اندازه میگیرد. کاهش سرعت تحویل نشاندهنده افزایش تقاضا و احتمالاً تنگناهای زنجیره تأمین است که اثرات قابلتوجهی بر ارزش یک ارز دارد.
موجودی انبار
این مؤلفه نشاندهنده سطح موجودی است که توسط تولیدکنندگان نگهداری میشود. تغییر سطح موجودی نشاندهنده تغییر تقاضا و شرایط کلی اقتصادی است.
قیمتها
معیار قیمت، تغییرات قیمت مواد خام را اندازه میگیرد. افزایش قیمت، نشانه فشار تورمی است که میتواند بر ارزش ارز یک کشور تأثیر بگذارد.
رابطه شاخص PMI با نرخ بهره
شاخص PMI نقش مؤثری در انتظارات نرخ بهره ایفا میکند. بانکهای مرکزی بهدقت شاخصهای اقتصادی شامل PMI را بهمنظور ارزیابی وضعیت کلی اقتصاد یک کشور پایش میکنند. بالا بودن شاخص PMI غالباً نشاندهنده رشد اقتصادی بوده و بانکهای مرکزی، سیاستهای پولی خود را به سمت افزایش نرخ بهره سوق میدهند.
هنگامی که بانکها نرخ بهره را افزایش میدهند، این عامل باعث جذاب شدن ارز یک کشور برای سرمایهگذاران خارجی که به دنبال سود بیشتر هستند، خواهد شد. افزایش تقاضا برای یک ارز خارجی باعث بیشتر شدن ارزش آن در مقایسه با ارزهای دیگر میشود.
در طرف مقابل، کم بودن شاخص PMI نشاندهنده ضعف وضعیت اقتصادی است و این نشانه را به بانکهای مرکزی مخابره میکند که باید به دنبال کاهش محدودیتهای سیاست پولی و کاهش نرخ بهره باشند. نرخ بهره کمتر، جذابیت کمتری برای سرمایهگذاران داشته و احتمالاً منجر به کاهش ارزش پول یک کشور میشود.
مثالهایی از تأثیر شاخص PMI در بازار فارکس
تصویر زیر نشاندهنده چارت جفت ارز یورو به دلار آمریکا (EURUSD) پیش از اعلام شاخص PMI است.
تصویر بالا، رفتار قیمت را در یک روند صعودی قدرتمند پیش از اعلام شاخص PMI نشان میدهد. ما به دنبال خرید این جفت ارز پس از اصلاح در سطح حمایت یا تقاضای خریداران هستیم. در این لحظه، نباید هیچ پوزیشنی را در این جفت ارز باز کرد. تصویر زیر نشاندهنده چارت EURUSD پس از اعلام شاخص PMI است.
پس از اعلام خبر، شاهد نوسانات صعودی هستیم. باتوجهبه مثبت بودن دادههای PMI برای اقتصاد در مقایسه با اطلاعات گزارشهای گذشته، تریدرها این جفت ارز را خریداری کرده و قیمت را افزایش دادهاند. دادههای PMI تأثیر مثبتی بر جفت ارز داشته است.
تصویر زیر نشاندهنده چارت جفت ارز یورو به ین ژاپن (EURJPY) پیش از اعلام PMI است.
تصویر زیر، چارت EURJPY را پس از اعلام گزارش PMI نشان میدهد.
مطابق تصویر بالا، قیمت همچنان به روند صعودی با اصلاح جزئی پیش از اعلام شاخص PMI ادامه میدهد. در واقع، روند صعودی بسیار پرقدرت است. از دیدگاه معامله، میتوان از رویکرد مثال قبل استفاده کرد و در زمان اصلاح قیمت وارد پوزیشن خرید شد.
بلافاصله پس از اعلام خبر، قیمت ابتدا افزایش یافته اما فشار فروش باعث شده است تا کندل خبری در نزدیکی قیمت باز شدن، بسته شود. بنابراین شاهد نوساناتی در جهت بازار در این جفت ارز هستیم. در این مثال، به نظر میرسد دادههای PMI تأثیر زیادی بر ارزش این جفت ارز نداشته است.
تصویر زیر، چارت جفت ارز یورو به دلار استرالیا (EURAUD) را پیش از اعلام شاخص PMI نشان میدهد.
تصویر زیر نیز وضعیت این چارت را پس از اعلام شاخص PMI نشان میدهد.
در چارت بالا، روند نزولی قدرتمندی مشاهده میشود که ضعف بالا در یورو را نشان میدهد. قیمت بهتازگی نشانههایی از اصلاح را ارائه کرده است، بنابراین میتوان انتظار تداوم روند نزولی را پس از مشاهده الگوهای ادامهدهنده داشت. سپس میتوان شاهد تأثیر دادههای PMI بر این جفت ارز بود.
پس از عرضه اخبار، قیمت در جفت خاصی حرکت نکرده و مشابه گذشته رفتار کرده است. در واقع دادههای PMI اثری خنثی بر قیمت جفت ارز داشتهاند و کندل خبری، یک الگوی کندلی دوجی را ایجاد کرده است. چند دقیقه پس از انتشار خبر، یورو به دلیل امیدواری به بهبود روند اقتصادی رشد کرده است و روند نزولی تقریباً خاتمه یافته است.
تصویر زیر نشاندهنده چارت یورو به دلار پس از اعلام شاخص PMI است.
چارت ۳۰ دقیقه ای یورو- دلار روندی نزولی پیش از اعلام شاخص PMI داشته که به معنای حرکت جفت ارز در جهت قدرت دلار است. این حرکت نزولی نشاندهنده انتظار بازار از وضعیت مطلوب اقتصاد آمریکا و دادههای PMI است. اما پس از اعلام گزارش هفتگی نتایج PMI، تریدرها شروع به خرید EURUSD با انتظار ضعیف شدن دلار کردند.
در این تصویر، کندل سبز بزرگ پس از انتشار خبر، گویای فروش دلار است. ضعیف شدن دلار تا نقطه ادامه روند صعودی تداوم یافته است و روند به طور کامل، صعودی شده است.
چارت زیر، رفتار قیمت جفت ارز دلار آمریکا به ین ژاپن (USDJPY) را پس از اعلام شاخص PMI نشان میدهد.
در چارت ۳۰ دقیقه ای دلار به ین، میتوان شاهد چندین کندل نزولی در جهت تضعیف دلار پییش از انتشار خبر بود. در زمان اعلام خبر، همچنان دلار روند نزولی داشته و شاهد گپ نزولی و کندل قرمز بزرگ هستیم. پس از کاهش احساسات تریدرها درباره خبر و با اصلاح قیمت، دوباره روند نزولی را مشاهده می کنیم. شایان ذکر است که جفت ارز دلار- ین، یکی از پرنوسان ترین جفت ارزها در زمان انتشار اخبار اقتصادی مرتبط با دلار محسوب میشود.
کلام پایانی
در این مقاله، شاخص PMI را به طور کامل معرفی کردیم و عوامل تأثیرگذار بر این شاخص و تأثیر این شاخص بر بازار فارکس را بررسی کردیم. شناخت و تحلیل این عوامل به تریدرها کمک میکند تا درک عمیقتری از عملکرد بخش تولید و تأثیر احتمالی آن بر حرکات قیمت ارز داشته باشند.
آگاهی از تازهترین اطلاعات PMI و لحاظ کردن این شاخص در معاملات بازار فارکس، نقش مهمی در موفقیت تریدرها ایفا میکند. البته باید توجه داشت که PMI صرفاً یک قطعه از پازل تحلیل شرایط اقتصادی است. این شاخص باید در کنار سایر شاخصهای اقتصادی در نظر گرفته شده تا تصویری کامل از چشمانداز کلی اقتصاد به دست آید.
