در مقاله قبلی خود، ماهیت گمراه کننده ارزش بازار آلت کوین های متعدد را بررسی کردم، به ویژه با توجه به افزایش قیمت های قابل توجه اخیر که در بسیاری از آن ها مشاهده شده است. در این مقاله، من قصد دارم تمایزاتی را که بیت کوین را از تعداد بی شمار آلت کوین های موجود متمایز می کند، توضیح دهم.
سیر تکاملی درک بیت کوین
با درگیر شدن با بیت کوین برای یک دوره طولانی، من یک الگوی تکرارشونده را در نحوه درک افراد از بیت کوین مشاهده کردم که در اکوسیستم اطراف آن عمیق تر می شوند. به طور معمول، روند فکر آن ها به شرح زیر آشکار می شود:
در ابتدا، افراد با تشخیص عرضه محدود بیت کوین و کنترل قابل توجهی که بر امور مالی شخصی ارائه می دهد، از بیت کوین شگفت زده می شوند. این سوال را مطرح می کند که چگونه می توان آن را بدست آورد.
مفهوم ماینینگ علاقه آن ها را جلب می کند، زیرا به نظر می رسد یک راه سودآور برای تولید بیت کوین باشد. سپس آن ها به دنبال اطلاعاتی در مورد چگونگی به دست آوردن تجهیزات معدن و شروع فرآیند هستند.
پس از بررسی بیشتر، آن ها متوجه می شوند که استخراج بسیار پیچیده و چالش برانگیز است. در نتیجه، آن ها به جای خرید بیت کوین فکر می کنند و شروع به جستجوی پلتفرم هایی برای این کار می کنند.
پس از کسب موفقیت آمیز بیت کوین، کنجکاوی در مورد انبوهی از ارزهای دیجیتال دیگر ایجاد می شود. آن ها در تعجب هستند که آیا این آلت کوین ها ممکن است در نهایت بیت کوین را تحت الشعاع قرار دهند.
در تلاش برای کاهش خطر کاهش احتمالی بیت کوین، آن ها به سرمایه گذاری در آلت کوین های مختلف فکر می کنند.
در مواجهه با تعداد زیاد آلت کوین های موجود، آن ها در تلاش هستند تا تعیین کنند کدام یک را بیشتر بررسی کنند.
در نهایت، آن ها تصمیم می گیرند روی محبوب ترین آلت کوین ها سرمایه گذاری کنند و معتقدند که این آلت کوین ها احتمال بیشتری برای رقابت با بیت کوین دارند.
با این حال، با توجه به قیمت های بالای این گزینه های محبوب، تجدید نظر کرده و آلت کوین های کمتر شناخته شده ای را که به تازگی در حال ظهور در بازار هستند، بررسی می کنند.
بسیاری از افراد تمایل دارند در مرحله خاصی از سفر ارزهای دیجیتال خود توقف کنند. به عنوان مثال، من بسیاری را می شناسم که هرگز بیت کوین نخریده اند، بلکه فقط بیت کوین هایی را که دارند استخراج کرده اند. آن ها مایلند مقادیر قابل توجهی در تجهیزات ماینینگ سرمایه گذاری کنند، اما از خرید بیت کوین از طریق معاملات بازار خودداری می کنند.
علاوه بر این، کسانی هستند که فقط بر روی بیت کوین متمرکز هستند و آلت کوین ها را کاوش نمی کنند. علاوه بر این، برخی از افراد با درگیر شدن با طیف گسترده ای از آلت کوین ها، سرمایه گذاری های خود را متنوع می کنند. مشاهدات کلیدی این است که این روند جستجوی استراتژی های بهینه برای استفاده از این فناوری نوظهور به شیوه ای سیستماتیک آشکار می شود، اگرچه افراد مختلف توسط عوامل مختلفی برانگیخته می شوند.
دلایل سرمایه گذاری در آلت کوین ها
در درجه اول، افراد به آلت کوین ها به عنوان وسیله ای برای پوشش در برابر بیت کوین روی می آورند. در زیر چندین انگیزه رایج برای انتخاب هج با آلت کوین ها آورده شده است:
- این احتمال وجود دارد که بیت کوین با شکست قابل توجهی روبرو شود که بر آلت کوین تأثیری ندارد.
- یک آلت کوین ممکن است دارای ابزاری در آینده باشد که از بیت کوین پیشی بگیرد و به طور بالقوه آن را قادر می سازد از نظر ارزش از بیت کوین پیشی بگیرد.
- حتی اگر بیت کوین از نظر ارزش، ارز دیجیتال پیشرو باقی بماند، آلت کوین ها ممکن است همچنان جایگاه های منحصر به فردی را اشغال کنند و سرمایه گذاری های ارزشمندی را به خود اختصاص دهند.
اجازه دهید هر یک از این دلایل را بررسی کنیم.
فاجعه بیت کوین؟!
سناریوهای متعددی وجود دارد که در آن بیت کوین ممکن است با سقوط فاجعه باری روبرو شود. سناریوی اول شامل یک نقص فنی است، مانند یک اشکال که امکان سرقت سکه ها را فراهم می کند. سناریوی دوم مربوط به یک نقص اقتصادی است، به عنوان مثال، یک اصلاح کد که به طور غیرقابل توضیحی ۱۰ میلیون سکه را به یک نهاد خاص اختصاص می دهد. سناریوی سوم به یک نقص اجماع مربوط می شود، که در آن بیت کوین به طور بالقوه می تواند به دو ارز دیجیتال تقریباً برابر تقسیم شود.
یک نقص فنی ممکن است به عنوان یک آسیب پذیری در چارچوب رمزنگاری مورد استفاده توسط بیت کوین یا یک ضعف امنیتی در کد اجماع که می تواند مورد سوء استفاده قرار گیرد ظاهر شود. یک آسیب پذیری رمزنگاری، مانند یک حمله پیچیده که منحنی بیضوی خاصی را که توسط بیت کوین به کار می رود، هدف قرار می دهد، می تواند پیامدهای گسترده ای داشته باشد و بر بسیاری از ارزهای دیجیتال دیگر که به همان کتابخانه های رمزنگاری متکی هستند، تأثیر بگذارد. به طور مشابه، یک آسیب پذیری امنیتی می تواند روی بسیاری از سکه های دیگر به دلیل پایگاه های کد مشترک تأثیر بگذارد.
در نظر گرفتن پیامدهای احتمالی در صورت بروز چنین آسیب پذیری ها ضروری است. اگر به سرعت شناسایی شود، این احتمال وجود دارد که بیت کوین یک پچ را اجرا کند و احتمالاً فورکی را برای کاهش مواجهه با این نقص آغاز کند. سوابق تاریخی نشان می دهد که جامعه در گذشته نیز چنین واکنشی داشته است.
در صورتی که آسیب پذیری در مرحله بعدی شناسایی شود، تحقیق جذاب تر نتیجه می شود. در چنین حالتی، نه تنها برای بیت کوین، بلکه برای طیف وسیعی از آلت کوین ها، احتمالاً کاهش قابل توجهی در ارزش رخ خواهد داد، زیرا اعتماد به اکوسیستم کلی ارزهای دیجیتال به شدت تضعیف می شود. این سؤال را مطرح می کند که چگونه می توان تشخیص داد که یک آسیب پذیری کشف نشده در آلت کوین های دیگر وجود ندارد.
یک نقص اقتصادی شامل تغییراتی در اصول اساسی اقتصادی بیت کوین است. چنین تغییراتی نه در جامعه بیت کوین اجرا شده و نه مورد بحث قرار گرفته است. این قابل درک است که بیت کوین نیاز به یک اجماع قوی برای هر گونه تغییر دارد و تغییراتی با این بزرگی نمی تواند بدون حمایت تقریباً کل جامعه رخ دهد، همانطور که در بحث های مقیاس بندی اخیر نشان داده شده است. عموماً از چنین رویدادهای فاجعه آمیزی پیشگیرانه اجتناب می شود.
پیشگیری از کاستی های فنی و اقتصادی مستلزم وجود یک تیم توسعه ماهر، متعهد و قابل اعتماد در کنار نیاز به کاهش خطرات مرتبط است. توجه به این نکته ضروری است که خطرات مشابهی در آلت کوین ها وجود دارد. با این حال، بیت کوین به عنوان یکی از معدود ارزهای رمزنگاری شده که دارای حفاظت طبیعی در برابر توسعه به خطر افتاده از طریق مشتریان جایگزین است، برجسته است.
نقص نهایی ممکن است در واقع انگیزه اصلی برای پوشش ریسک باشد. بحث مقیاس بندی مداوم سطح خاصی از علاقه را در جامعه برای یک تقسیم دائمی بالقوه نشان داده است. پیشنهادهایی مانند سافت فورک فعال شده توسط کاربر یا فعال سازی یک ویژگی اجماع شکن، عدم وجود رهبری متمرکز در بیت کوین را برجسته می کند، در تضاد با اکثر آلت کوین ها که معمولاً یک خالق به عنوان یک دیکتاتور خیرخواه عمل می کند. این فقدان اقتدار متمرکز یک خطر است، اما به عنوان یک ویژگی نیز عمل می کند، زیرا پتانسیل نقص های اقتصادی را کاهش می دهد.
ابزار و آینده؟
بسیاری از آلت کوین ها تمایزات فنی را با بیت کوین نشان می دهند که اغلب به عنوان دلیلی برای سرمایه گذاری در آن ها ذکر می شود. این استدلال نشان می دهد که این آلت کوین ها، که دارای کاربرد مشابه بیت کوین به همراه ویژگی های اضافی هستند، می توانند سودمندتر باشند و به طور بالقوه از بیت کوین پیشی بگیرند.
در یک زمینه نظری، این استدلال دارای ارزش است. یک آلت کوین با ویژگی های فنی قابل مقایسه می تواند به همان اندازه خوب یا شاید بهتر از بیت کوین عمل کند، اگر به صورت مجزا در نظر گرفته شود. حتی زمانی که مبانی کد به طور قابل توجهی متفاوت است اما اصول اقتصادی مشابه باقی می مانند، احتمالاً نتایج مشابهی را در خلاء نظری به همراه خواهند داشت.
با این حال، واقعیت این است که ما در خلاء کار نمی کنیم و حضور بیت کوین به طور قابل توجهی بر سودمندی آینده تأثیر می گذارد. ویژگی هایی که سودمندی را نشان می دهند احتمالاً در برخی ظرفیت ها در بیت کوین ادغام می شوند. تا به امروز، بسیاری از ویژگی های متمایز آلت کوین ها به عنوان مفید تأیید نشده اند، که در نتیجه آن ها از توسعه بیت کوین کنار گذاشته شده اند.
اگر یک آلت کوین کاربرد عملی را نشان دهد، بیت کوین چندین راه برای ترکیب عملکردهای مشابه دارد. اولین رویکرد شامل ادغام بیت کوین مستقیماً این ویژگی است، مشروط بر اینکه به اندازه کافی مفید تلقی شود. یک مثال مناسب پیشنهاد معاملات محرمانه در زنجیره جانبی بیت کوین است. با این حال، برخی از ویژگی ها ممکن است با موارد استفاده ثابت بیت کوین در تضاد باشد.
به عنوان مثال، در حالی که بیت کوین به عنوان یک ذخیره ارزش استثنایی عمل می کند، بعید است که پیشرفت هایی که آسیب پذیری را افزایش می دهند بدون توجیه قانع کننده اجرا شوند. این منجر به روش دوم افزایش سودمندی بیت کوین می شود: کارآفرینان می توانند عملکردهای قابل مقایسه را معرفی کنند و در عین حال سود نیز ایجاد کنند. با توجه به چالش های مرتبط با تغییر اجماع، به نظر می رسد این رویکرد اخیر وسیله محتمل تری باشد که از طریق آن نوآوری های ارزشمند در بیت کوین ادغام شوند.
در اصل، آلت کوین ها نه تنها باید با خود بیت کوین، بلکه با تعداد بیشماری از کارآفرینانی که مشتاق توسعه برنامه های کاربردی در پلتفرم بیت کوین هستند، مقابله کنند. بنابراین، در حالی که تنوع بخشیدن به سرمایه گذاری ها ممکن است از جنبه های خاصی سودمند باشد، محتمل تر است که بیت کوین، به اشکال مختلف، موارد استفاده دیگر را جذب کند و در نتیجه هر گونه مزیت رقابتی را که ممکن است یک آلت کوین داشته باشد، کاهش دهد.
برنامه های کاربردی
در واقع، آلت کوین های متعددی به دنبال ایجاد جایگاه های خاص برای استفاده خود بوده اند. به عنوان مثال، Dogecoin اساساً به منظور انعام و انتقال ارزش ایجاد شده است که اغلب به صورت تصادفی انجام می شود. ریپل در ابتدا برای تسهیل انتقال ارزش بین بانک ها و موسسات بزرگ طراحی شد.
دلیل اصلی وجود یک کوین، توانایی آن در انجام وظایفی است که بیت کوین نمی تواند یا نمی تواند انجام دهد. Dogecoin به سرعت متوجه شد که انعام با بیت کوین به همان اندازه ساده است. ممکن است کسی استدلال کند که کارمزد تراکنش های بیت کوین می تواند یک چالش باشد، و نشان دهد که Dogecoin ممکن است نقشی در آینده داشته باشد. با این حال، مهم است که توجه داشته باشید که انعام با Dogecoin هرگز واقعاً روی زنجیره انجام نمی شد.
اگر انعام دوباره محبوبیت خود را به دست آورد، اکوسیستم بیت کوین برای پاسخگویی به این نیاز به خوبی مجهز است. علاوه بر این، بانک ها می توانند از بیت کوین برای نقل و انتقالات ارزش بین نهادی استفاده کنند.
برنامه های کاربردی شباهت هایی به استدلال سودمندی آینده دارند، البته در مقیاس محدودتر، و همان منطق قابل اجرا است. کارآفرینان انگیزه زیادی برای معرفی نوآوری های قابل مقایسه و سودآور به بیت کوین دارند، با توجه به پایگاه کاربران گسترده موجود.
آنچه بیت کوین را متمایز می کند!
نقاط قوت اولیه بیت کوین در اثر شبکه و امنیت تثبیت شده آن نهفته است، که هر دو مزایای قابل توجهی دارند.
بیت کوین یک مورد استفاده مستند به عنوان ذخیره ارزش دارد. قابل توجه است که بسیاری از سکه های جایگزین تلاش می کنند تا از طریق برنامه های کاربردی بسیار محدودتر، مانند بازارهای پیش بینی، تراکنش های کاملاً ناشناس، یا معرفی سرورهای نام غیرمتمرکز، تمایز ایجاد کنند.
بیت کوین مزیت قابل توجهی را به عنوان یک ذخیره ارزش نسبت به همه آلت کوین ها حفظ می کند و به مدت هشت سال بدون شکست با موفقیت کار کرده است. امنیت آن به مراتب بیشتر از همتایان جوان ترش تأیید شده است، با معیارهای استفاده که به طور مداوم از آلت کوین ها پیشی می گیرد.
علاوه بر این، بیت کوین در دسترس تر است و توسط تعداد بیشتری از صرافی ها، بازرگانان، نرم افزارها و سخت افزارها پشتیبانی می شود. این نقدینگی برتری را نشان می دهد و حجم تراکنش ها به طور قابل توجهی بیشتر از هر آلت کوین است. بیت کوین دارای بزرگترین اکوسیستم توسعه دهنده است که دارای نرم افزار و پیاده سازی بیشتری نسبت به هر سکه جایگزین است. علاوه بر این، بیشتر کارآفرینان را جذب می کند که عقل، فداکاری و خلاقیت قابل توجهی را برای افزایش سودمندی آن سرمایه گذاری می کنند.
در رقابت با بیت کوین، نه تنها با پایگاه کاربری بسیار بزرگتر، تیم توسعه و عملیات استخراج آن روبرو هستید، بلکه با اکوسیستم قابل توجهی از استارت آپ ها، ابتکارات منبع باز و کارآفرینان نیز مبارزه می کنید.
یک مثال
برای روشن شدن این مفهوم، ایجاد یک ارز رمزنگاری شده را در نظر بگیرید که به طور خاص برای فیلتر کردن هرزنامه ایمیل طراحی شده است، که ما از آن به عنوان SpamCoin یاد خواهیم کرد. این آلت کوین کاربران را قادر می سازد فقط پس از جبران مقدار مشخصی از SpamCoin به گیرنده پیام ارسال کنند. اگر ثابت شود که این مکانیسم بسیار مؤثر است و مورد پذیرش گسترده قرار می گیرد، احتمالاً ارزش SpamCoin افزایش می یابد. این چه پیامدهایی خواهد داشت؟
بعید است که بیت کوین مستقیماً عملکردهای SpamCoin را در خود جای دهد (اگرچه این امکان در مورد زنجیره های جانبی وجود دارد). با این حال، کاملاً امکان پذیر است که یک کارآفرین بتواند خدمات مشابهی را با استفاده از بیت کوین توسعه دهد. این سرویس جدید از پایگاه کاربر اولیه به میزان قابل توجهی بیشتر بهره می برد و کاربران نیازی به استفاده از SpamCoin ندارند. در نتیجه، موانع ورود کمتر می شود و پایگاه کاربر گسترده تر می شود و به خدمات مبتنی بر بیت کوین مزایای اثر شبکه ذاتی را می دهد که ممکن است SpamCoin فاقد آن باشد.
این بدان معنا نیست که SpamCoin نمی تواند موفق شود، اما مطمئناً با چالش های بزرگتری روبرو است.
نتیجه گیری
این مشاهدات نشان نمی دهد که سرمایه گذاری در آلت کوین ها ذاتا منفی است. هر سرمایه گذار باید ریسک فردی خود را در مقابل پویایی پاداش ارزیابی کند و تعیین کند که آیا چنین سرمایه گذاری هایی با اهدافشان همسو هستند یا خیر. بدیهی است که آلت کوین ها به عنوان محافظ موثر در برابر بیت کوین عمل نمی کنند. خطرات مرتبط با آلت کوین ها مشابه خطرات بیت کوین است و بیشتر پاداش های بالقوه توسط خود بیت کوین گرفته می شود.
در حالی که پیشی گرفتن یک آلت کوین از بیت کوین قابل تصور است، اما باید در زمان حال به جای آینده کاربرد قابل توجهی نشان دهد و قبل از اینکه بیت کوین بتواند ویژگی های مشابه را یکپارچه کند، باید خود را به عنوان یک رقیب قابل دوام در شبکه بیت کوین تثبیت کند.
همانطور که بیت کوین به توسعه خود ادامه می دهد، می توانیم رشد آن را به روش های پیش بینی نشده ای با کشف ابزارهای جدید پیش بینی کنیم. دارندگان بیت کوین می توانند انتظار داشته باشند ارزش و کاربرد آن در طول زمان افزایش یابد، در حالی که دارندگان آلت کوین با خطر قابل توجهی بالاتر از منسوخ شدن سکه های خود مواجه هستند.
بیت کوین به طور مشخص از رقبای خود پیشی گرفته و دارای اکوسیستم و منابع لازم برای حفظ مزیت رقابتی است. دو عامل کلیدی در این مزیت نقش دارند: ثبات و کارآفرینی. هر دوی این ویژگی ها در حال حاضر نسبت به آلت کوین ها برتری دارند، که بستن شکاف را برای آن ها بسیار دشوار می کند.
