دارایی های متصل، که به عنوان استیبل کوین نیز شناخته می شوند، توکن های دیجیتالی هستند که برای منعکس کردن ارزش دارایی های مرجع مختلف، مانند دلار ایالات متحده، طراحی شده اند. این دارایی ‌ها می ‌توانند با انواع مختلفی از وثیقه، از جمله طلا، ارز های فیات خاص یا مجموعه ‌ای متنوع از دارایی‌ ها پشتیبانی شوند.

این تنوع به دارایی‌ های وابسته اجازه می‌ دهد تا ارزش طیف وسیعی از دارایی‌ ها را از نزدیک دنبال کنند، مانند ارز های اصلی فیات، کالا هایی مانند طلا و نفت، یا ابزار های مالی مانند سهام و اوراق قرضه. مکانیسم ‌های مختلفی مانند وثیقه ‌گذاری بیش از حد و استخر های نقدینگی قوی، برای حفظ پیوند دارایی‌ های وابسته به دارایی ‌های زیربنایی آن ها استفاده می‌ شود.

نمونه‌ ای از دارایی ‌های شناخته‌ شده تتر، تتر (USDT) است که با اطمینان از اینکه ذخایر آن با مقدار USDT در گردش مطابقت دارد، با دلار آمریکا پیوند ۱:۱ را حفظ می ‌کند. با وجود محبوبیت، تتر با چالش ‌های نظارتی و بررسی دقیق به دلیل رویداد های depegging مواجه شده است. برای رسیدگی به این نگرانی ‌ها، تتر تحت گواهی ‌نامه ‌ها و ممیزی ‌های مستقل، مانند ممیزی سیستم و کنترل ‌های سازمان ۲ (SOC) قرار می ‌گیرد تا ذخایر خود را تأیید کند و شفافیت در عملیات خود را افزایش دهد.

آلیاژ (AUSD₮) توسط تتر

آلیاژ (aUSD₮) توسط تتر از طریق قرارداد های هوشمند سازگار با EVM ایجاد می شود و از تتر Gold (XAU₮) برای اطمینان از ثبات استفاده می کند. اولین آلیاژ تتر، AUSD₮، به طور خاص برای منعکس کردن ارزش دلار آمریکا با طلای تتر به عنوان پشتوانه آن طراحی شده است. این از طریق قرارداد های هوشمند سازگار با ماشین مجازی اتریوم (EVM) منعقد می شود و امکان سازگاری و ادغام یکپارچه در سراسر اکوسیستم اتریوم و سایر بلاک چین های سازگار را فراهم می کند.

با استفاده از تتر Gold (XAU₮) به عنوان وثیقه، Alloy by تتر خود را به عنوان یک دارایی دیجیتال مرتبط با ثبات و کمیاب طلا، یک ذخیره سنتی ارزش که به دلیل حداقل نوسانات قیمت شناخته می شود، تثبیت می کند. XAU₮، یک توکن ERC-20 که نشان دهنده یک اونس تروی (۳۱.۱ گرم) طلا در بلاک چین اتریوم است، توسط طلای فیزیکی ذخیره شده در خزانه سوئیس به نمایندگی از دارندگان توکن تتر Gold پشتیبانی می شود.

با این حال، آیا Alloy By Tether در هر حوزه قضایی مجاز است؟ Alloy By Tether به عنوان یک پلتفرم تکنولوژیکی با قرارداد های هوشمند عمل می کند. با این وجود، کمیسیون ملی دارایی های دیجیتال (CNAD) در السالوادور به Moon Gold NA، S.A. de C.V. و Moon Gold El Salvador، S.A. de C.V مجوز می دهد. 

چگونه با قرارداد های هوشمند Alloy By Tether تعامل کنیم؟

برای تعامل با قرارداد های هوشمند Alloy By Tether، کاربران می توانند از رابط وب این پلتفرم برای برش و بازخرید دلار دلاری با XAU₮ استفاده کنند. رابط وب به راحتی در Alloytotether قابل دسترسی است. از طرف دیگر، افراد دارای مهارت فنی می توانند مستقیماً با استفاده از ابزار های خاص با قرارداد ها تعامل داشته باشند. بسیار مهم است که تاکید کنیم فقط آدرس ‌های تایید شده اتریوم که تحت تایید مشتری خود (KYC) قرار گرفته ‌اند، مجاز به شرکت در این قرارداد های هوشمند هستند. برای جزئیات بیشتر، کاربران می توانند به مستندات جلویی موجود در پلتفرم Alloy By Tether مراجعه کنند.

آلیاژ (AUSD₮) چگونه کار می کند؟

عملیات AUSD₮ مبتنی بر ترکیب ثبات دلار آمریکا با خواص حفظ ارزش طلا است و آن را به یک واحد حساب قابل اعتماد تبدیل می کند. AUSD₮ بر اساس سه اصل اساسی عمل می کند: وثیقه اضافی، صندوق و مکانیسم انحلال آن. وثیقه بیش از حد یک جنبه مهم AUSD2 است، زیرا تضمین می‌کند که توکن ‌های AUSD₮ با ارزش بیشتری از تتر Gold (XAU₮)نسبت به ارزش اسمی آن ها پشتیبانی می ‌شوند.

این مازاد XAU₮ به عنوان یک بافر محافظ عمل می کند و از ثبات AUSD₮ در برابر نوسانات احتمالی قیمت طلا محافظت می کند. برای حفظ این ثبات، کاربران ملزم به واریز ارزش وثیقه بیشتر از ارزش AUSD₮ هستند که قصد دارند ضرب کنند. از طریق قفل کردن مقدار مشخصی از تتر Gold در یک قرارداد هوشمند، کاربران می ‌توانند مقدار متناظری از AUSD₮ را برش دهند که حداکثر مقدار آن توسط نسبت وثیقه به دارایی معروف به نقطه انحلال تعیین می‌شود.

آلیاژ ساخته شده توسط تتر Vaults 

Vaults در سیستم Alloy By Tether قرارداد های هوشمند هسته ای سازگار با اتریوم هستند که مسئولیت ضرب و مدیریت AUSD₮ را بر عهده دارند. این خزانه ‌ها تأیید وثیقه XAU₮ را که از گردش AUSD₮ به صورت مستقل و بدون مجوز پشتیبانی می‌ کند، امکان ‌پذیر می ‌سازد.

در اکوسیستم aUSD₮، Vault ها عملکرد های مختلفی مانند ذخیره وثیقه کاربران، aUSD₮ صادر نشده، اطلاعات موقعیت وثیقه شده کاربران (CMP) و همچنین معیار های آدرس مانند ضرب شده AUSD₮، ارائه XAU₮، و منت به – نسبت ارزش (MTV) موقعیت. تعامل با Vaults و برش AUSD₮ فقط برای آدرس ‌هایی مجاز است که فرآیند تأیید KYC را با موفقیت انجام داده ‌اند. این آدرس های تایید شده برای فرآیند ضرب در لیست سفید قرار می گیرند.

آدرس اتریوم مرتبط با صندوق AUSD₮ برای ارزیابی پرداخت بدهی موقعیت استفاده می شود. در صورت نزدیک شدن به انحلال، انحلال دهندگان مجاز می توانند برای استخراج XAU₮ کاربر وارد عمل شوند و مقدار متناظر دلار aUSD را برگردانند که از مقدار ضرب شده بیشتر نباشد. این مکانیسم یکپارچگی سیستم را تضمین می‌کند و در مقابل وثیقه‌گذاری نادرست محافظت می‌کند.

هر خزانه برای تعیین قیمت توکن های XAU₮ و دارایی متصل به یک اوراکل تعیین شده متکی است. اوراکل دارایی تتر به طور خاص قیمت دلار ایالات متحده را برای ₮ دلار آمریکا نظارت می کند و یک پیوند ۱:۱ بین ۷ دلار و ۱ دلار ایجاد می کند. فناوری Vault فرآیند های ضرب، بازخرید و انحلال دلار دلار را به طور خودکار انجام می دهد و در عین حال شفافیت و اعتماد به سیستم را حفظ می کند. برای عملکرد و امنیت سیستم آلیاژی توسط تتر ضروری است.

انحلال وثیقه

در صورت انحلال وثیقه، زمانی اتفاق می ‌افتد که ارزش وثیقه ‌ای که از یک مقدار ضرب شده حمایت می ‌کند به زیر یک آستانه تعیین ‌شده می ‌رسد. هر موقعیت وثیقه ضرب (CMP) دارای یک امتیاز انحلال است که با حداکثر نسبت MTV تعیین می شود، که نشان دهنده بالاترین درصد ارزش وثیقه قابل ضرب است. یک CMP، در این مثال، مقدار AUSD₮ را نشان می‌ دهد که توسط یک کاربر با مقدار مشخصی XAU₮ که به عنوان وثیقه در صندوق نگهداری می ‌شود، تضمین می ‌شود.

هنگامی که یک موقعیت به آستانه انحلال خود نزدیک می شود، انحلال دهندگان مجاز وارد عمل می شوند تا موقعیت را انحلال کنند، XAU₮ کاربر را بازیابی می کنند و $$$ را تا مبلغ تعیین شده اولیه بازپرداخت می کنند. انحلال دهندگان با خرید وثیقه با تخفیف جزئی در ازای بازگرداندن $$$، موقعیت های نزدیک به انحلال را انجام می دهند. بسته به شرایط و تخفیف توافق شده، ممکن است بخشی یا کل وثیقه را بدست آورند.

نحوه بدست آوردن آلیاژ (aUSD₮)

روش های مختلفی برای به دست آوردن AUSD₮ وجود دارد، از جمله واریز XAU₮ به قرارداد هوشمند AUSD₮ یا معامله آن در صرافی هایی مانند Bitfinex. کسب aUSD₮ را می توان از طریق انتقال XAU₮ به قرارداد هوشمند AUSD₮ انجام داد، که سپس مقدار متناظر دلار دلار را مستقیماً به آدرس کاربر صادر می کند، یا با معامله دلار دلار در بازار ثانویه از طریق صرافی های متمرکز مانند Bitfinex یا صرافی های غیرمتمرکز. (DEX ها). توجه به این نکته مهم است که هزینه ‌هایی برای ضرب کردن، برگشت و انحلال دلار دلار آمریکا دریافت می‌شود و کارمزد ها بر حسب واحد های پایه (bps) اندازه‌ گیری می ‌شوند.

• هزینه ضرابخانه

هزینه ضرابخانه هزینه ای است که کاربران هنگام تولید توکن های جدید aUSD₮ پرداخت می کنند. در حال حاضر، هزینه ۲۵ bps برای هر دلار پوند تازه ضرب شده است.

• هزینه برگشت

کارمزد بازخرید هزینه ‌ای است که کاربران در هنگام مبادله توکن ‌های USD$ برای وثیقه اصلی خود متحمل می ‌شوند. در حال حاضر، کارمزد ۲۵ bps برای هر بازخرید دلار دلار آمریکا اخذ می شود.

• هزینه انحلال

هزینه انحلال زمانی برای کاربران اعمال می شود که موقعیت وثیقه آن ها (نسبت XAU₮ به aUSD7) به زیر یک آستانه خاص کاهش یابد و منجر به یک رویداد انحلال شود. در حال حاضر، انحلال دهندگان برای هر انحلال XAU₮ ۷۵ bps دریافت می کنند، به این معنی که برای هر توکن XAU₮ که در طول یک رویداد انحلال به دست می آید، ۰.۰۵٪ از ارزش آن باید پرداخت شود.

مزایای aUSD₮ چیست؟

AUSD₮ طیف وسیعی از مزایا را ارائه می دهد، مانند ثبات به دلیل حمایت از دلار و طلا، و همچنین شفافیت از طریق قرارداد های هوشمند قابل حسابرسی. ترکیبی از متصل بودن به دلار آمریکا و حمایت از طلا، یک دارایی امن قابل اعتماد، به تثبیت استیبل کوین و به حداقل رساندن نوسانات اغلب مرتبط با ارز های دیجیتال کمک می کند.

علاوه بر این، aUSD₮ بر روی بلاک چین اتریوم عمل می‌کند و فرآیند های استخراج و بازخرید ایمن و شفاف را از طریق قرارداد های هوشمند قابل حسابرسی تضمین می ‌کند. مدل وثیقه سازی بیش از حد و سازگاری آن با اکوسیستم اتریوم، کاربران را قادر می سازد تا بازدهی تولید کنند و به طور یکپارچه با پلتفرم های مختلف مالی غیر متمرکز (DeFi) تعامل داشته باشند. دلار پوند با عملکرد کاملاً زنجیره ‌ای، جایگزینی قوی برای سیستم ‌های بانکداری سنتی ارائه می‌ کند و به سرمایه‌ گذاران ثبات، تنوع و فرصت‌ هایی برای درآمد غیر فعال، مانند کسب بازدهی ناشی از وثیقه‌ گذاری بیش از حد، ارائه می‌ کند.

توکن ‌های فیات میخ ‌شده تتر (USD₮) در مقابل توکن ‌های Gold (XAU₮)، در مقابل Alloy By Tether استیبل کوین تتر USDT به دلار آمریکا متصل است، XAU₮ یک توکن با پشتوانه طلا است که نشان دهنده یک اونس تروی طلای فیزیکی است که توسط TG Commodities Limited ارائه شده است، و aUSD7 یک استیبل کوین است که به دلار آمریکا متصل است اما توسط تتر Gold (XAU₮) پشتیبانی می شود.

در حالی که USDT برای معاملات روزمره در نظر گرفته شده است، XAU₮ برای سرمایه ‌گذارانی که به دنبال قرار گرفتن در معرض طلا هستند مناسب است، و aUSD$ ثبات دلار را با امنیت طلا ترکیب می‌ کند و تولید بازدهی بالقوه را از طریق مکانیسم وثیقه ‌زایی منحصر به فرد خود فراهم می ‌کند. نمودار مقایسه زیر، تمایزات اصلی بین توکن ‌های فیات میخ‌ شده تتر (مانند USDT)، توکن‌ های تتر Gold (XAU₮) و Alloy By Tether را در معیار های مختلف نشان می ‌دهد.

کاربران چگونه می توانند XAU₮ سپرده شده به عنوان وثیقه را بازیابی کنند؟

برای بازیابی XAU₮ سپرده شده به عنوان وثیقه، کاربران باید درخواست برداشت کنند. برای جلوگیری از انکار، مهم است که نسبت MTV را زیر ۷۵٪ (نقطه انحلال) نگه دارید. کاربران باید درخواست برداشت را از طریق Alloy با استفاده از قرارداد هوشمند تتر Vault آغاز کنند. اگر برداشت باعث شود که نسبت MTV از نقطه انحلال ۷۵ درصد تجاوز کند، درخواست برای حفظ یک سیستم بیش از حد وثیقه رد خواهد شد. اگر یک درخواست برداشت، نسبت MTV را بیش از ۷۵ درصد افزایش دهد، کاربران می ‌توانند با بازگرداندن مقداری از دلار پوندی خود قبل از اقدام به برداشت مجدد، آن را کاهش دهند.

ذکر این نکته ضروری است که برداشت XAU₮ بدون بازگرداندن USD₮، نسبت MTV را افزایش می دهد و ریسک انحلال را افزایش می دهد. برای بازیابی تمام XAU₮ واریز شده، کاربران باید کل مبلغ دلار aUSD را برگردانند. این ممکن است شامل خرید USD$ اضافی در بازار ثانویه برای پوشش هر گونه کسری و تکمیل موفقیت آمیز فرآیند برداشت باشد.

خرید مجدد AUSD₮ برای برداشت XAU₮ زمانی ضروری است که کاربران برای ضرب کردن aUSD₮ هزینه برش و هزینه بازگشت برای بازخرید وثیقه XAU₮ خود پرداخت کنند. این هزینه ها به ₮ دلار آمریکا کسر می شود. بنابراین، کاربران باید قبل از برداشت تمام XAU₮، تمام aUSD7 را برگردانند، زیرا هزینه ‌های متحمل شده در حین ضرب کردن و بازگرداندن ممکن است منجر به ناکافی بودن مقدار دلار aUSD برای پوشش بازگشت کامل شود و نیاز به خرید دلار aUSD اضافی در بازار ثانویه داشته باشد.